中国联通公布2020年财报：全年营收逾3000亿，净利同比增长10.8%

5G套餐用户数7083万。

3月11日，中国联合网络通信股份有限公司（简称“中国联通”）发布2020年度业绩报告，公司去年实现营业总收入3038亿元，同比增长4.59%；其中主营业务收入2758亿元，同比增长4.3%，高于行业平均的3.6%，发展速度继续领先行业。

去年，中国联通实现归母净利润55亿元，同比增长10.8%，符合预期。此前，摩根士丹利预期，2020全年中国联通纯利将同比升10%，股息增幅超10%。

值得一提的是，中国联通2020年第四季度收入为近六年来新高，同比和环比均有明显增长。数据显示， 中国联通去年第四季度实现营收784.8亿元，同比增长了6.9%；归母净利润为7.4亿元，同比增长了10.7%。

此外，2020年被称之为“5G元年”，中国联通首次披露其5G套餐用户数。截至2020年12月31日，中国联通5G套餐用户数达到7083万户。至此，三大运营商5G套餐用户数累计突破3亿。

中国联通董事长王晓初在2020年度业绩发布会上表示，2020年疫情对公司经营带来一定挑战，特别是在业务拓展、新用户发展、5G建设和坏账风险等方面。但疫情加速经济数字化的转型升级需求，也为中国联通带来新商机。

北京邮电大学教授王立新对时间财经表示，5G是彻底结束三大通信运营商好日子的导火线，因为三大运营商对5G投入比4G多3倍以上，收入增长并不明显，所以公司要有利润只能节约开支、开展存量市场的恶性竞争，可见三大运营商2020年的业绩都不会太亮眼，后续会更艰难，市场进一步集中是趋势。

ARPU值稳步提升

当前，三大运营商4G客户数仍占主导。其中，ARPU值（ Per User，平均每个用户每月贡献的业务收入）和客户数体现了运营商的大部分收入。

数据显示，截至2020年底，中国联通拥有移动出账用户约3.06亿户。同期，中国移动用户总数达9.42亿户，中国电信移动用户达到3.51亿户。

整体来看，三大运营商移动用户数都在减少，三家运营商总用户数较2019年减少了大约557.3万用户。据统计，2020年全年，中国移动用户累计净减835.9万，中国联通累计净减1266.4万，而中国电信则净增1545万，市场份额提升至22.0%。

之所以中国联通用户减少最多，原因与其战略调整有关。在2020年中期业绩电话会上，中国联通董事长王晓初表示，面对行业发展的新挑战，自2019年下半年起，公司痛定思痛主动调整移动业务发展策略。从重点关注用户增长数量，改为重点关注用户发展质量和价值。加强互联网化和差异化创新经营，有节奏和有针对性地逐步加强5G公众用户发展，促进价值提升。

最终，在移动业务方面，中国联通的用户虽然减少，但是ARPU在提升。财报显示，2020年，中国联通移动主营业务收入达到1567亿元，同比止负转正；移动用户ARPU达到42.1元，同比提升4.1%；手机上网总流量增长16.5%，手机用户月户均数据流量达到约9.7GB。

华西证券研报称，中国联通在移动业务方面获得业绩增长，主要是因为深耕价值经营，清退低价值用户，同时进行5G用户推广。

此外，固网业务方面，中国联通去年固网主营业务收入1169亿元，同比增长10.6%，主要受创新业务及固网宽带业务的增长拉动，全年宽带用户净增261.7万户，达到8609.5万户。其中固网宽带接入收入止跌回升，比增长2.4%至425.6亿元，宽带用户接入ARPU为41.5元。

创新业务营收快速增长

在创新业务方面，中国联通产业互联网业务2020年收入同比增长30.0%，达到427亿元，占整体主营业务收入比例提高至15.5%。

去年，中国联通在工业应用领域加速发展。中国联通在产业互联网的布局主要涉及云计算、大数据、物联网和IT服务，去年收入分别为38.4亿元、17.2亿元、42.2亿、133.6亿，同比增长速度分别为62.7%、39.8%、39.0%、33.4%。可见，增速最快的是云计算、大数据和物联网业务，占比最高的是IDC和IT服务业务。

据国信证券研报数据显示，中国联通在全国IDC机房有561处局所，2020平均使用量大于60%，主要客户包括腾讯、阿里巴巴、百度、京东等互联网客户以及金融客户、政府客户等。

华西证券研报称，预计随着收入体量持续扩大，各项业务进入稳定发展阶段，中国联通整体产业互联网业务收入规模预计保持20%以上增长。

但横向对比来看，中国电信在工业互联网获得的曝光更多。2020年，中国电信产业数字化业务收入达到840亿元，规模和市场份额继续保持业界领先，其中全网云业务收入达到138亿元，在中国公有云市场份额继续位居前列。

王立新表示，工业互联网的普遍应用估计最快得三年以后才能起来，目前三大运营商在工业互联网领域的排名意义不大。决定运营商未来的主要还是对政企大客户需求与关系的把握、系统集成能力、大数据平台生态建设这三条。

5G业务可期

值得注意的是，三大运营商在过去两年里经历了移动用户数逐渐饱和、4G用户增长乏力以及宽带市场竞争激烈的行业困难期，但随着过去一年5G建设步伐的加快，运营商的5G套餐用户增长势头迅猛，5G业务对运营商整体业绩的拉动也越来越明显。

数据显示，5G方面，年内，中国联通5G套餐用户达到7083万户，市占率为22%，5G套餐用户渗透率达到23%，高于行业平均的20%。可对比的是，中国电信去年5G套餐用户达到8650万户，渗透率24.6%。中国移动2020年5G套餐用户数已超1.65亿，去年新增1.625亿，5G用户渗透率为17.5%。

据华泰证券研报，5G户均移动流量较4G用户高出约50%，虽然单价下降至4.4元/GB，但按照4G DOU（Data flow of usage，每用户每月上网流量）为20GB估算，则5G DOU为30GB，用户月均流量消费为132元。

上述研报称，对比中国联通2020年三季度移动业务ARPU为41.6元，5G用户持续转化和应用丰富带来流量需求增加，将为公司移动业务营收带来持续提升。

王晓初表示，公司2020年投入5G资本开支约为340亿元，与中国电信完成新增共建共享5G基站约30万个，使5G总基站规模达到38万个，历史上首次实现覆盖规模与主导运营商基本相当。

据悉，中国联通将5G基站的共享率从2020年初的50%提升至100%，共建共享已累计为双方公司节省网络建设成本超760亿元，网络运营成本大幅降低，并大大缩短了网络建设周期。（北京时间财经 陈世爱）