股市分析：常熟银行浅析！

2023年1月13日常熟银行银行发布了2022年业绩快报，下面将从营收、资产、不良和预计分红等几个方面分析。具体内容如下：

1、营收分析

营收收入同比增长15.06%。如果把总资产增速近似等于风险资产增速，披露快报披露，总资产增速同比增长16.72%，由此可以初步推断出，净息差同比是有所下降的。因快报没有公布太多细节，未来年报披露后重点关注净息差详细情况。另外，税前利润和归母净利润同比增速远大于营收增速，粗略估计通过减少信用损失计提调节利润的。因信息披露太少，待年报出来后再详细分析。

2、资产分析

总负债同比增速基本匹配总资产增速；其次，贷款同比增速高于存款增速。

由上可以看出，总资产同比增速远高于股份行，这与之前分析的招商银行、平安银行和中信银行情况是不一样的；二是常熟银行无资产荒问题，贷款增速高于存款增速。这就是城商行、农商行与股份行最大的区别，他们承接了地方债务，解决了资产荒的问题。

3、不良贷款分析

相比去年同期，不良率持平。拨备覆盖率，同比提升了5.04%。但因披露数据不是太详细，无法知道新生成不良情况，年报将重点关注。

由上可以初步判断，资产质量无明显变化，风险抵补能力略有提升，整体风险可控。

4、2022年分红预测

有两个假设条件，一是总股本不变，二是分红率不变。通过以上数据，可以预计2023年分红在0.266元左右，同比预计增长32.93%。不过根据过去几年分析来看，2023年分红的概率会和去年持平，维持每股0.2元分红。以上数据为推导预估，切莫作为投资依据，具体分红情况，请以实际年报披露为准。

综上所述，通过目前披露的业绩快报来看，常熟银行银行去年整体业绩表现非常优秀，无论是营收增速还是资产质量，表现明显好于之前分析的招商银行、平安银行和中信银行。那是不是他的经营管理能力要好于他们呢。实际上并未如此，这与常熟银行等城商行、农商行定位有关系，因为定位服务于地方，其承接也是地方政府的支持项目，与地方政府深度捆绑。虽然解决了贷款投放问题，但也面临两方面挑战：一是去年经历房地产和疫情等多重因素影响，为支持地方经济，必然作出让利，比如资产质量等；二是客户依赖度太高，缺乏市场竞争能力。这就是为什么城商行，资深银行股投资人更看好宁波银行的原因。

因此，对于常熟银行2022年业绩，从快报无法看出问题，待年报披露后再来评估。其实从常识来看，受疫情反复冲击等多因素影响下，2022年GDP同比增长3%，远低于上年的GDP增速。银行股作为周期股，与经济密切相关，相比去年经济的表现，而业绩这样好似乎有点让难以信服。

以上只是个人见解，切莫作为投资建议。特别提醒：你的投资你做主，我的投资我做主！