大盘持续处于“山腰处歇脚” 一季度AI数字经济TMT产业主题

　　国盛证券指出，市场情绪继续回暖，极致交易结构开始收敛。近期市场情绪延续回暖，外资交易盘、杠杆资金与股民情绪同步上修，同时量价情绪指标继续表征分化格局，新高股与新低股同步抬升。结构层面，前期提示的极致化成交结构开始收敛，TMT整体热度高位转弱，内部分化显现，同时医药消费、泛新能源与周期资源热度补位回暖，具体而言，白酒、游戏、影视动漫制作、大众出版、其他计算机设备热度提升居前，而IT服务、证券、垂直应用软件、数字芯片设计、军工电子回落居多。

　　渤海证券指出，展望而言，考虑到3月经济数据超预期下，“弱现实”逐步向“强预期”收敛，叠加二季度低基数，基本面对行情的掣肘程度将较弱。我们依然维持市场整体中期震荡向上的判断。短期而言，下周即将进入一季报的最后披露阶段，业绩风险的释放过程将提供再配置机会，可重点关注有望成为年内主线的TMT和“中特估”板块；与此同时，也可关注业绩确定性较强细分领域的轮动机会，如公用事业、医药生物、券商行业。

　　安信证券认为，大盘持续处于“山腰处歇脚”+一季度AI数字经济TMT产业主题投资火热+3月中旬以创业板指为代表的大盘成长开启反弹。同时，2023年结构双主线评估获得持续验证：大盘价值+小盘成长，呼应我们的核心资产投资和产业主题投资。大盘价值就是消费+低估值央企蓝筹；小盘成长就是以TMT为代表的数字经济和以半导体为代表的国产替代（安全）。

　　安信证券进一步表示，市场需要意识到的是今年市场的两大基本点：1、存量资金；2、目前全球加息转降息交易尚不能确定。3月出口超预期后持续性的忧虑以及更为广泛的降价现象，使得我们不急于承认强现实。我们再次强调的是人工智能AI+数字经济（TMT）行情最大的关注点是经济基本面修复的斜率（产业主题投资视角），之后才是考虑产业链到底成不成的问题（转入景气投资视角）。关注国企改革以及中国特色估值体系下的国企央企。